Sursă: Zf.ro
O problemă majoră a apărut recent pe Bursa de Valori București: fondurile de investiții ETF atrag tot mai mulți bani, dar cumpără acțiuni doar din indicele BET, indiferent de profit sau rezultate.
Citește și: BMF GRUP preia ENGIE Building Solutions de la grupul ENGIE
Pe măsură ce fondurile continuă să investească în companii din coș, acestea sunt cumpărate proporțional cu ponderea lor, ceea ce poate duce la distorsiuni în piață. Radu Hanga, președintele Bursei, explică faptul că această tendință de automatizare a achizițiilor a devenit o normă în ultimii ani, influențând direct evoluția burselor românești.
Impactul ETF-urilor asupra companiilor listate în indicele BET
ETF-urile, ca produse pasive, nu analizează performanța companiilor, ci urmăresc doar indicele. Astfel, dacă o companie rămâne în coș, fondul o cumpără proporțional cu ponderea sa, indiferent de profit sau dividend. Acest mecanism favorizează emitenții cu free float mic, precum Hidroelectrica sau Nuclearelectrica.
- Fondurile de investiții continuă să cumpere acțiuni din coșul BET lunar, indiferent de evoluția rezultatelor financiare
- Companiile cu free float mic beneficiază de o cerere constantă, ceea ce poate duce la distorsiuni de preț
- Investitorii de retail contribuie la menținerea acestor tendințe, continuând să pună bani în fonduri pe indici
- Adjustările trimestriale ale indicilor pot modifica lista companiilor incluse, influențând dinamica pieței
Ce înseamnă această revoluție pentru piața de capital din România?
Efectul principal al acestei tendințe este crearea unui fenomen de autoîntreținere a tendinței de creștere sau scădere a pieței, bazat pe achizițiile automate ale ETF-urilor. În timp, acest mecanism poate distorsiona adevărata valoare a companiilor și poate crea bule speculative.
Specialiștii atrag atenția că, deși ETF-urile oferă o expunere simplă și rapidă pe piață, lipsa analizei fundamentale poate duce la volatilitate crescută și la riscuri pentru investitori. În plus, companiile cu capitalizare mică pot fi exagerat cumpărate, ceea ce poate afecta stabilitatea pieței.
Reacția autorităților și a investitorilor este încă în curs de formare, dar este clar că această revoluție a ETF-urilor va continua să influențeze piața de capital din România în următorii ani, fiind un fenomen de urmărit pentru toți participanții.